[Revue de presse] Baromètre des levées de fonds – S1 2025

Date de publication : 02/10/25

[LEVEES DE FONDS] Le capital-risque français au S1 2025 : une recomposition profonde sous contrainte

Au premier semestre 2025, le capital-risque en France subit une contraction brutale : -34 % en montants levés et -60 % en nombre de deals, une baisse plus marquée qu’en Europe (-12% de montants levés et -44% d’opérations). Mais derrière ce repli conjoncturel, une transformation stratégique est à l’œuvre : les investisseurs se recentrent sur les scale-ups, les technologies souveraines et les secteurs perçus comme résilients ou structurants.

Cette recomposition se manifeste par :

• une polarisation accrue sur le late stage, avec 65 % des montants concentrés sur des séries B et plus ;
• un effondrement des tours early-stage, particulièrement au T2 2025, où les levées d’amorçage chutent de 42 % ;
• une présence renforcée des fonds étrangers sur les méga-deals stratégiques (quantique, IA, climat) ;
• un recul préoccupant des corporate Venture Capitalists (VCs) et des financements dans les Cleantech, sauf pour quelques champions industriels.

Décryptage du 1er semestre 2025 par les médias français : 

Retombées presse faisant suite aux interviews de notre porte-parole par les journalistes :

• Le Journal des Entreprises suite à l’interview de Nicolas Forey par Capucine Taconet le 15/07/2025 :
  Levées de fonds : la situation devient critique pour les start-up françaises, selon In Extenso
• La Tribune suite à l’interview de Nicolas Forey par Bogdan Bodnar le 09/09/2025 :
  Mistral AI séduit ASML : un investissement « rationnel » pour l’avenir de l’IA européenne
• Le Journal des Entreprises suite à l’interview de Nicolas Forey par Capucine Taconet et Stéphane Vandangeaon le 17/09/2025 :
  Les start-up françaises montrent des signes d’essoufflement

Autres retombées presse :

• BFM TV le 15/07/2025 :
  “Les investisseurs ont horreur du flou”: les start-up françaises sont privées d’argent depuis un an, les levées de fonds chutent de 60%
  
• Maddyness le 15/07/2025 :
  Net recul pour les levées de fonds des startups françaises d’après une étude
• Le Figaro le 15/07/2025 :
  «Contraction brutale» des levées de fonds pour les start-up françaises au premier semestre, indique une étude
  
• Tribune Bulletin Côte d’Azur le 15/07/2025 :
  Levées de fonds : la dégringolade au 1er semestre 2025
• L’Usine Nouvelle le 15/07/2025 :
  Start-up : l’inquiétant décrochage des levées de fonds en France au premier semestre 2025
• Boursorama le 15/07/2025 :
  Bayrou annonce 900 millions d’euros d’investissements en capital-risque
• Private Equity Magazine le 15/07/2025 :
  Le venture français est en cale sèche à l’issue du premier semestre
• DAF MAG.fr le 16/07/2025 :
  Lever des fonds : ne pas troquer le cap contre le cash
• Esteval Editions le 17/07/2025 :
  [Etudes] Le capital-risque français au S1 2025 : une recomposition profonde sous contrainte
• Le Monde du Chiffre le 17/07/2025 :
  Capital-risque français : les investisseurs trient, l’amorçage trinque
• Maddyness le 17/07/2025 :
  Consolider pour mieux briller, la petite musique qui monte dans la French Tech
• News Tank Energies le 17/07/2025 :
  Finance : 319 M€ levés par l’industrie de l’énergie au S1 2025 (-67 %)
• Le Dauphiné Libéré le 22/07/2025 :
  Capital-risque : une nouvelle stratégie se dessine
• Green Univers le 23/07/2025 :
  Les levées de fonds dans l’énergie chutent au premier semestre